金融资产管理公司作为专业的以金融不良资产批量收购和处置的正规金融机构，其依靠在存量资产盘活方面的功能优势，在提升资产价值、化解金融风险、服务经济发展方面积累了相当宝贵的经验。而作为以服务民营经济为首要任务的小额贷款公司，近几年随着经济的下行而产生的大量不良资产，在传统催收处置方式已经穷尽的情况下，是否可以借鉴金融资产管理公司经验，是否可以主动与金融资产管理公司一道，资源共享，优势互补，共同化解地方金融风险，服务实体经济。这是本文以下需要探讨的话题。

一.AMC对金融不良资产的主要处置方式

AMC主要职能是根据市场原则收购金融机构出让方的不良资产，利用专业的经营手段管理、经营和处置不良资产，实现资产保值、增值。对收购的不良资产主要处置方式有：

1、折扣变现：指与债务人或保证人协商，将AMC公司拥有的全部债权进行打折后，由债务人一次或分期偿还部分债务，并了结债权债务或担保关系的处置方式。

2、诉讼追偿：指运用法律手段，依法诉讼并按照判决或调解偿还（或强制执行）到期债务的处置方式。

3、以物抵债：指以债务人、保证人或第三方依法享有处置权的资产折价抵偿公司债权的处置方式。

4、债务重组：指对债务主体、偿债期限、利率、担保措施等债的要素进行变更，消灭影响债权实现的不利条件等手段，使债务人的偿债能力与调整后的债权的各项要素条件相匹配，提升债权价值，实现债权收益的业务。

5、资产置换：指除以物抵债外，为保障资产的价值，或有利于对资产的处置，以拥有的资产对等置换债务人以外的第三方的处置方式。

6、债转股：指将持有的债权以债务人增资扩股或共同新设公司的方式转为股权，成为财务投资者、阶段性持股人。

7、公开转让：采取拍卖、招标、公开竞价等公开方式，转让不良资产的处置方式。

8、协议转让：通过与第三方协商转让不良资产的处置方式。

9、委托清收：是指委托第三方以AMC的名义，按照相关法律法规及监管部门的有关规定，对资产进行管理、经营与处置的业务，委托方在约定的时间内完成处置任务并按照约定的方式收取委托费用。委托费用标准由双方协商确定。

10、实物资产租赁：对抵债资产进行。

11、破产清算：指通过法律途径申请企业破产，清算企业全部破产财产以收回部分债权的处置方式。

二.我省小贷公司现状和不良资产处置监管政策

（一）我省小贷公司现状

2020年上半年全省小额贷款公司（以下简称小贷公司）经营情况逐步好转，全省小贷公司税后净利润2.02亿元，较年初增加3.24亿元。但是由于受新冠肺炎疫情和国内经济下行影响，全行业不良贷款回收困难，逾期率仍较高，不少公司处于无钱可贷状况，外源融资仍较困难，相当一部分小贷公司经营停滞，甚至出现"空壳公司"和"失联公司"。因此，小贷公司不良资产的处置和风险化解越来越显得十分重要和迫切。

（二）相关监管政策

1、云南省地方金融监督管理局在2018年12月22日出台了云金（2018）42号文"云南省地方金融监督管理局关于进一步加强小额贷款公司风险防范的通知"中，对小贷公司公司不良贷款处置有关政策进行了明确，"鼓励资产管理公司收购小贷公司不良资产，允许小贷公司将不良资产实施债转股，允许开展小贷公司不良贷款打包转让，支持有实力的大股东回购不良资产"。

2、中国银保监会2020年9月7日出台了银保监办发（2020）86号"关于加强小额贷款公司监督管理的通知"中进一步明确了小贷公司"不得转让除不良信贷资产以外的其他信贷资产"，对小贷公司不良资产对外转让的合规性进行了明确。

三.对小贷公司不良资产处置的借鉴

由于小贷公司服务对象为小微企业、个体工商户，贷款具有小而散的特点，对应的风险资产处置应采取适合小贷公司业务特点的处置方式，在借鉴资管公司处置模式的基础上，可以采取以下一种或多种方式：

（一）对已发生逾期的资产，应积极研究产生原因，帮助债务人寻找解决问题的办法。

（二）在与债务人协商还款无果的情况下，应果断采取诉讼方式依法处置，查封有效资产，以诉促谈，同时维护债权时效性。

（三）积极探索债务重组方式。多渠道联合其他债权人共同协商有效的债务解决办法。发挥小贷公司对当地企业比较了解的优势，加强对问题企业重组的研究，发挥危机企业救助功能，以"收购+投资""债权+股权"等多种手段，帮助问题企业走出困境。

（四）股东回购不良债权。鼓励有实力的大股东回购不良资产，对债务企业进行债务重组，盘活不良资产。

（五）批量打包处置。可以按照小贷公司不良贷款所处的区域、行业、资产类型等进行组包，可以考虑由小贷公司行业自律组织牵头，统一搭建小贷公司不良资产处置平台，统一组包并对外进行资产推荐，寻找投资者，公开对外转让小贷公司不良资产。

四.相关启示：探讨建立AMC与小贷公司不良资产处置的联动和合作机制

实际业务工作中，我们发现，当一个企业在金融机构的贷款不良后，其在小贷公司的贷款也会随之不良，反之亦然。在不少房地产烂尾楼盘的债权处置中，经常会发现债权人中，既有金融机构，也有小贷公司。而在相关烂尾项目或债务企业的重组和盘活的过程中，如何协调代表金融机构债权人的资管公司和代表民间债权人的小贷公司之间的矛盾和利益的平衡，往往成为项目盘活成功的关键。基于以上情况，客观上为资管公司和小贷公司在不良资产处置上的合作奠定了基础。具体操作上，我们认为有以下几个方面可以开展合作：

（一）合作处置金融机构与小贷公司交叉债权。针对同一债务人及关联人（包括抵押人、保证人），在其同时有金融机构债务和小贷公司债务的情况下，双方可以建立债权处置的联动和合作机制，既可以互相收购对方的债权合并处置，也可以双方合作对债务人进行救助和重组。

（二）小贷公司作为扎根与县域的落地机构，依靠其对属地债务人无缝对接的信息渠道和沟通谈判优势，可以成为资管公司相关区域资产处置的当地服务商，不仅为资管公司提供债权管理、处置的服务，还可以为资管公司在当地进行优质资产推介服务。

（三）小贷公司的产业类股东和产业类客户，可以成为资管公司不良资产项目的重组或重整的产业投资人，可以成为不少难以盘活的困境资产的管理人和运营商。资管公司与小贷公司合作，可以更加充分的运用注资救助、债务重组、股权重组、资产重组等投行化处置的思路，共同化解地方金融风险，服务实体经济，服务金融供给侧结构性改革，支持地方经济发展。

从未来一段时间看，由于疫情加剧了经济的下行，也同样加速了不良资产的供给，将来不良资产处置之路任重道远。所以，我们呼吁，正规金融机构和民间金融机构，应在各级金融监管部门的指导和支持下，加强合作，抛开传统的偏见，共创共建共享，建立不同所有制、不同金融业态之间的合作共赢机制；建立民营企业与金融机构之间的平等磋商机制；构建各种金融主体、各类市场服务机构、投资机构和社会投资人共建共享的不良资产处置全产业链；建立正规金融为主导、民营金融为补充的良好地方金融生态体系。