2010年，陕西省汉中市汉台区境内成立了两家小额贷款公司，小额贷款公司的服务对象主要是农户、个体工商户和中小企业，服务对象与农村信用社极为相似。汉台区境内正规金融机构分布较为密集，其分支机构多达156家，仅农村信用社的分支机构就有49家。小额贷款公司在如此激烈的竞争环境中，何以立足生存，其优势何在呢？为此，我们选取了规模相当、地域接近、服务对象类似的农村信用社分支机构和小额贷款公司进行了调查了解和比较。

　　农村信用社与小额贷款公司的比较

　　本文选取的调查对象为汉中市汉台区农村信用社XX分社和XX小额贷款公司，其地域均在汉台区城区，贷款客户均为农户、个体工商户和中小企业。鉴于农村信用社实行县区一级法人管理体制，我们引用的数据为其全区平均值或人均值。以下我们从六个方面对二者进行对比分析。

　　(一)资金来源及成本

　　汉台区农村信用社XX分社，2010年底各项存款余额为3800 万元，利息支出51.68 万元。其存款的平均利息率约为1.36%，考虑到其64.47万元的业务及管理费支出，该信用分社组织资金的成本率约为3.06%。

　　XX小额贷款公司注册资本金3000万元，资金由5个自然人和1位法人企业出资入股构成。股东出资的目的是为了获取效益、追逐利润，股东愿意承受的资金最低收益率为7%。以此为依据计算，XX小额贷款公司最低筹资成本是汉台区农村信用社XX分社的5.14倍，考虑到其67万元的业务及管理费支出后，小额贷款公司的资金成本率约为9.23%，资金成本率是农村信用社的3.02倍。

　　(二)资金运用及资金价格

　　汉台区农村信用社XX分社，2010年底贷款余额为2100万元，贷存比为55.26%。在调查中，他们反映目前贷款营销比较难，前来办理贷款的客户较少，贷款的满足率在90%以上。从其发放的贷款期限、利率上看：1~3个月期限的几乎没有，3~6个月的占20.61%， 6个月至1年期的占66.08%，1至3年期的占13.32%；6个月以内的贷款加权平均利率为8.81%，6个月至1年期的贷款加权平均利率为11.27%，1至3年的贷款加权平均利率为11.31%。

　　XX小额贷款公司2010年6月底开业，4个月后，其贷款余额接近3000万元，资金几乎一直处于满负荷运转中。调查中，该公司经理说：短短5个月，他们已累计接待客户800多户，但最终只受理了200多个客户的借款申请，未受理的客户多达600多户，信贷满足率仅25%左右。从该公司发放的贷款期限、利率上看：1个月以内的贷款占54.06%，1~3个月的占15.02%，3~6个月的占27.14%， 6个月至1年期的占3.78%；1个月以内的贷款加权平均利率为18.10%，1~3个月的贷款加权平均利率为20.76%，3~6个月的贷款加权平均利率为19.87%， 6个月至1年的贷款加权平均利率为20.99%。

　　(三)贷款质量与流动性

　　据调查，汉台区农村信用社XX分社，2010年底贷款质量按五级分类统计，其不良贷款余额665万元，占比高达31.64%。虽然该社不良贷款中70%以上为多年积累而成，但2009年以来新增贷款不良率也在10.5%。从贷款周转情况看，汉台区农村信用社XX分社，信贷资金的平均周转天数为325.06天，也就是说信贷资金的年周转率仅为1.12次。
　　XX小额贷款公司从2010年6月底开业到2010年底，经营时间为186天，因其贷款主要以1个月以内的短期贷款为主，信贷资金的平均周转天数为76.68天，也就是说信贷资金年周转率高达4.8次以上。从贷款质量看，按五级分类统计，不良贷款占比不到1%。

　　(四)内部管理与风险控制

　　汉台区农村信用社XX分社无贷款审批权，只负责收集、上报当地借款客户借款申请及相关资料，由上级部门筛选、审批。担保贷款在存量贷款中占比较多，2009年至2010年的新增贷款主要是抵押贷款，审批贷款的条件较为审慎、苛刻，专用设备的抵押率不得超过评估价值的30%，住宅的抵押率不得超过评估价值的50%，商用房的抵押率不得超过评估价值的70%。然而，在贷后管理方面，信息不灵，一直处于滞后、被动地位，缺乏及早发现、防范贷款潜在风险的能力，等贷款到期不能顺利收回时，只好被动展期或采取借新还旧的方法，把风险及不良贷款向下递延。

　　XX小额贷款公司有在编人员16人，另外，聘请了6名临时协贷人员，这6名人员来自当地周边群众中，他们人脉资源广泛，信息灵通，对当地周边群众的财力、还款能力、信誉、道德品质等信息掌握较多。能较早地察觉贷款的潜在风险，及早收回贷款或及时采取措施予以防范、化解。调查中，XX小额贷款公司的经理说，放出的贷款，90%均在到期日能正常收回，10%的贷款到期后经过催收，其中：95%的贷款由第一借款人归还，剩余5%的贷款大多由担保人予以归还，不能收回的贷款几乎是凤毛麟角。

　　(五)经营效益与税赋

　　汉台区农村信用社XX分社在册职工为5人，贷款的平均利息收益率为8.7%。在现行税收优惠政策下，对社会的税收贡献为6.02万元，职工的年度人均税收贡献额为1.2 万元， 2010年经营的净利润为54.94 万元，职工人均创造的利润为10.99万元。根据国家相关政策，农村信用社目前享受国家的税收优惠政策，营业税减按3%征收，由于地处西部地区，所得税是享受全免优惠待遇。2010年，汉台区农村信用社XX分社纳税额约占其营业收入的3.62%。

　　XX小额贷款公司的在编职工16人，年底贷款余额为2720万元， 贷款的年平均利息收益率为17.43%。半年间对社会的税收贡献为46万元， 职工的年度人均税收贡献额为5.75万元，2010年经营半年的净利润为99万元，职工年度人均产生的利润额为12.38万元。若XX小额贷款公司也享受与农村信用社一样的税收优惠政策，其2010年经营半年的净利润应为136.74万元，职工年度人均产生的利润额为17.09万元。由于小额贷款公司不属于金融机构，税务部门按一般工商企业对待，对其征收5%的营业税、25%的所得税，对股东红利征收20%的个人所得税。XX小额贷款公司年度纳税额(不考虑个人所得税)占营业收入的19.41%。

　　(六)客户访谈与反映

　　XX机械厂2010年8月份从XX小额贷款公司借款40万元，期限6个月，利率20.04%。该厂财务负责人说，好不容易接到一批订单，采购原材料急需资金，也曾与银行、农村信用社联系过，商业银行因信贷审批权限上收，中小企业很难迈入其信贷门槛，农村信用社对中小企业基本只发放抵押贷款。而企业要申请抵押贷款，需进行资产评估、登记，不仅费用高，而且抵押率只是抵押设备评估价值的30%左右。周期长、费用高、手续繁，企业为抓住稍纵即逝的商机，只好转而求助小额贷款公司。此时，企业急需的是资金，考虑的是资金如何能尽快到位，而利率(资金的价格)已居于次要地位。

　　汉中XX农业化开发有限责任公司是省内农产品加工龙头企业，2010年从XX小额贷款公司借款30万元，期限3个月，利率20.04%。财务人员反映，以前公司主要从农业发展银行贷款，利率也非常优惠，但需提前3个月提交申报材料，加上层层审批，取得贷款大约要半年时间，且对贷款的用途限制较死。苛刻的贷款条件、大量的申报材料、烦琐的审批手续、长时间的贷前审查，使急需资金的客户不胜其烦，宁愿付高息到条件限制较少、手续简便、速度较快的小额贷款公司借款。

　　一些借款客户说，中小企业、个体工商户及部分农户要想从银行、信用社取得贷款难度较大，要找熟人、托关系、请客送礼，手续繁琐，耗时费力。如果考虑到这些隐性成本，对贷款金额不大的中小企业和个人来说，有时候小额贷款公司的利率更加实惠。
　　此外，到金融机构借款，地位不对等，总觉得是在求人，似乎低人一等。到小额贷款公司借款，价虽高点，但明码标价，不需求人，也没有隐性成本，纯商业化运作，让借款人感觉到是一种地位对等的资金买卖关系，心情很舒畅。

　　几点启示

　　经济欠发达地区，中小企业、个体工商、农户的信贷需求满足率较低，市场始终处于卖方掌控之中，在强烈的资金需求下，借款人考虑更多的是从什么渠道能尽快获取资金，而对资金价格(利率)考虑较少。这也是这类地方高利贷、地下钱庄盛行的原因，有需求就会有市场。

　　(一)小额贷款公司对短期贷款的市场细分填补了金融机构的空白

　　金融机构对1年期以内的短期贷款分为两个档次：6个月以内；6个月至1年。小额贷款公司则将1年期以内的短期贷款细分为五个档次：1个月以内；1~3个月；3~6个月；6~9个月；9~12个月。从其发放的贷款看：1个月以内的贷款占全部贷款的50%以上。在商品流转速度加快，有时订单要求的期限就1个月甚至更短的情况下，特别是商贸、批发流通环节货物、资金周转更快，对短期信贷市场的细分更吻合借款客户的需求。

　　(二)快捷、透明、纯市场化操作更受客户青睐

　　调查的情况反映出在现行条件下，许多借款人之所以愿意付高利率到小额贷款公司借款，除觉得金融机构门槛高，还有就是觉得金融机构贷款手续繁琐、流程长、操作不透明、不够市场化，让人觉得地位有差异，心理有落差。小额贷款公司虽说利率高点，但不需要再花费隐形成本，速度快、效率高，纯市场化的操作，让人觉得借贷双方地位是平等的。

　　(三)因地制宜、灵活高效的贷款管理方式更利于提高信贷资产质量

　　小额贷款公司面对的许多客户是被金融机构拒之门外的，他们没有规范的财务报表及相关资料，也没有过硬的抵押物，但小额贷款公司凭借灵活的贷款管理方式，就地取材，通过协贷员掌握的借款客户沉淀在民间的还款能力、信誉、道德品质等软信息，既满足了部分客户的资金需求，同时贷款质量也远好于当地金融机构。

　　(课题组组长：李彤组员：杨青坪戴硕)