幸运的是，王先生是深圳市乐安居商业有限公司(以下简称"乐安居")旗下卖场内的商业经营户，而早在2010年7月，深圳中恒泰小额贷款有限公司(以下简称"中恒泰小贷")就与乐安居合作，推出"商户经营贷"业务。2011年中恒泰小贷与建行深圳分行合作，对乐安居的商户经营贷进行信贷资产转让，贷款月息从市场上的2分降为1分5，即年利率从24%降为18%。

　　这让王先生这样的企业主直接成为了受益者。在递交申请贷款的材料后，王先生签署了同意未来贷款债权人可转为第三方的合同。很快，王先生就拿到了中恒泰小贷年利率为18%的贷款。

　　据悉，深圳已经有4家小贷公司与银行开展信贷资产转让业务，形成了一种相对成熟的模式。背后受益的，除了王先生这样的中小企业主外，同样还有急需解决融资渠道的小贷公司们。

　　三赢设计

　　王先生获得这一贷款，过程看起来非常简单：他仅比普通的贷款程序多签了一项：借贷时同意合同中规定的未来信贷资产可转让给第三方。其后全程由小贷公司负责，由小贷公司把信贷资产包转入银行，再以贷款企业名义，把信贷资产包从银行再转入到小贷公司。

　　"去年，我们跟建行深圳分行做了1亿元的信贷资产转让。"李俊说。李俊是中恒泰小贷的总经理，中恒泰小贷也是国内首批做信贷资产转让的小贷公司之一。

　　李俊说，信贷资产转让是一种小贷公司、银行和贷款企业三赢的模式。

　　其中，王先生顺利地获得了年贷款利率为18%的贷款，解决了公司发展的燃眉之急。在这背后的资产信贷包转让中，银行给中恒泰小贷放贷的利率是在基准利率基础上上浮40%，即8.4%；除去各种成本，中恒泰小贷的净收益为9%。

　　李俊指，这种信贷资产转让模式无疑是三赢设计。

　　对银行来说，除了8.4%的放贷收益，还有了一批中小微企业客户。这让银行既完成了银监会对小企业贷款"两个不低于"(增速不低于全部贷款平均增速、增量不低于上年同期水平)的要求，也同时增加了许多中间业务(如银行要求小微贷企业客户开立结算账户、网银、信用卡、手机短信绑定等业务)。

　　而对诸如王先生等小企业主来说，能够获得贷款，且贷款利率比市场的低，节省了成本。原因是，按规定小贷公司的贷款利率可上浮至24%，但信贷资产转让后，由于小贷公司能获得银行便宜资金，这些企业的贷款利率下降为18%，少了6%的利息。

　　"我们用银行的钱赚了9个点，信贷资产转让做的业务相当于给银行做委托贷款。"李俊说，这一模式对小贷公司也具有非凡的意义。"信贷资产转让是小贷公司的出路，是小贷公司生存发展的一个重要方向。因为目前小贷公司不能吸纳存款，但银行可以吸存。银行批发给我们1亿元，我们去做零售，50万元、100万元小额地放贷给小微企业客户。风险全部是我们承担。"

　　债权转让

　　在上述看起来三赢的信贷资产转让中，各方究竟如何运作？

    举例来说，比如，小贷公司给某专业市场的众多商户总共发放了额度为1亿元的贷款，贷款期限为1年(2012年1月1日~2013年1月1日)。小贷公司把这1亿元信贷资产打包卖给银行，银行拆包逐笔审核后，买下了这个资产包，但购买的时间仅为10个月(2012年2月1日~2012年12月1日)，而非该信贷资产包的1年。

　　这是由于，一则审核需要时间，所以购买是从2012年2月1日起。二则，回购需要时间，所以2012年12月1日，小贷公司以企业的名义提前还贷，实质上相当于从银行回购信贷资产。

　　其中的奥秘是，2012年12月1日，有一笔钱(实际来源为小贷公司)以贷款企业的名义还贷给银行，至此，银行与企业的信贷关系解除。此后的债务是：贷款企业要还小贷公司一年的贷款本息。

　　需要审慎处理的是，这个资产转让模式中会涉及到银监会明令禁止的"回购"问题。表面看来，这是一个"卖断"的信贷资产转让模式。不过，在银行合同之外，小贷公司与企业的贷款合同条款中设置了回购渠道，资产到期前1个月，小贷公司借道贷款企业，把信贷资产又做了"回购"。

　　这种资产转让模式，业内认为是打了个"擦边球"。不过，迄今为止，深圳银监局对此虽无实际的支持，也没有明令禁止。

　　多层防火墙

　　一开始，这种资产转让模式在银监部门也曾遭到反对。

　　"主要还是概念问题，银监会觉得银行赚得少，小贷赚得多，担心银行成了高利贷的水龙头。"李俊说。

　　"其实大银行适合做大客户，小贷公司适合做小微业务。银行是大动脉，小贷公司是毛细血管。银行做批发业务，小贷公司做零售业务。银行信贷阳光照得到的地方，小贷公司就不去做。"李俊说，"比如我们做二手车商的集合贷，我们有3个人在二手车市场现场监管。而银行一个支行只有20多人，就显得人手不足，做不到。"

　　"深圳的小贷公司运作都比较规范，我们用了3年时间，才基本上让当地银行业的主管官员搞清楚，小贷是一种新形式下的新金融形态，是地方金融的补充，是银行的助手，是中利贷，是给企业和客户多一种选择。"李俊说。

　　但无疑，在小贷公司与银行合作中，要让处于强势地位的银行承认小贷公司，并参与进来，并非易事。除了保证银行的收益外，同时更要解除银行最怕的"风险"之忧。

　　值得一提的是，这一模式中，对可能传递到银行的风险控制极严。中恒泰小贷公司设置了层层防火墙：

　　首先，小贷公司的股东公司做担保；其次，小贷公司在银行存有500万元的保证金，此外再存入10%的贷款保证金。

　　最后，合作协议中设有"第三方回购的担保"，银行一旦发现逾期率(不是呆坏账率)达到信贷资产总额的5%，银行有权停止授信并中止转让活动，并要求小贷公司代偿，或第三方担保回购信贷资产。

　　据介绍，中行算了一笔账，得出结论，在这些防火墙保护下，只有当小贷公司的信贷不良率达到46%后，风险可能会传递到银行。而在信贷资产转让的条款已规定，一旦出现5%的逾期率，银行可要求代偿并回购，遑论46%的不良率。简而言之，信贷资产转让模式中，小贷公司的风险传递到银行的可能性极低。

    于是，中行在得出此结论后，也欣然加入小贷公司信贷资产转让的行列。

　　"11月，中国银行将给中恒泰小贷2亿元的资产转让授信额度，而中恒泰跟其他两家银行的信贷资产转让合作，也可能在今年底谈下来。"李俊说。

　　融资解码

　　通过小贷公司申请"信贷资产转让"类贷款，企业在贷款时，小贷公司即会事先告知贷款会进行转让。具体交易模式则是，银行向小贷公司支付等值资金买断贷款后，到期由企业向银行归还贷款。贷款转让后，企业从小贷公司贷款时的利率并不发生改变，且企业支付给银行的利息也是通过委托小贷公司代付的形式完成。