不到一年半 从15家增至39家

    本周，民间金融街8号楼显得热闹非凡。周一，佛山市纳新小额贷款公司开业，公司邀请舞狮队前来庆贺，整个上午，锣鼓喧天。2天后，佛山市联丰小额贷款公司在纳新小贷公司隔壁也开业了。而还有一家同期获批成立的小贷公司，也将于近日举行开业仪式。

    随着纳新小贷和联丰小贷的开业，民间金融街8号楼这一片区域更加兴旺起来。如今，走在8号楼间的马路上，伟华小贷、纳新小贷、阳光华信小贷、联丰小贷一字排开。街道另一边，佛山市科技小贷公司、中汇盈富小贷公司里也秩序井然。而在OT C市场旁，还有十余家小贷公司。

    "截至目前，包括顺德区在内，佛山市共有小贷公司39家已注册成立。"昨日，市金融局相关工作人员介绍了佛山市小贷行业的最新数据。佛山第一批小贷公司成立于2009年，直到2012年底，佛山的小贷公司数量也只有15家。

    不到一年半，小贷公司数量从15家迅速增加到39家，几乎增长了1.5倍，使得小贷行业出现一个井喷期，这主要得益于佛山民间金融街的成立。由于监管权力下放，以及佛山民间金融街将小贷公司经营范围从县(区)扩大至全市，两项改革红利使得民营资本喷薄而出。

    竞争加剧 个别公司总经理知难而退

    随着小贷公司数量的迅速增长，行业竞争也在加剧。佛山一位不愿具名的小贷公司总经理向南都记者私下透露，该公司去年销售市场很淡，风险太大，加之银行抽贷，该公司运营出现了不小的困难，这位总经理也因此离开了小贷行业。

    不过，更多的小贷公司仍看好小贷行业的前景。佛山目前注册资本最大的粤纺小贷一位罗姓相关负责人表示，大批涌入的小贷公司并不会对现有企业产生很大影响。整个行业的注册资本不足100亿元，再加上银行信贷，也就150亿元，最多不超过200亿元。而去年的银行信贷规模达到了4000多亿元，整个小贷行业不到银行业的5%，未来的市场空间还很大。

    刚成立的纳新小贷董事长陆涛也看好小贷公司前景。他认为，佛山有众多中小企业，小额贷款市场远未到饱和的地步。"相对于企业巨大的资金需求而言，小贷公司的贷款规模仍然是"杯水车薪"。市小贷行业协会秘书长张思涛表示，现在还很难说行业已经饱和，由于目前小贷公司之间的服务同质化较严重，企业之间竞争时，价格将成为一个关键因素。未来，随着大批小贷进入，小贷资金价格面临下行的趋势。

    杠杆率太低 小贷公司遭遇瓶颈

    就在小贷行业蓬勃发展之时，众多企业都遭遇了一个拦路虎：低杠杆率。按照现有的小贷行业监管政策，运营满1年的小贷公司，可获得的银行贷款额度最高也不超过注册资本1倍。也就是说，对于大多数注册资本为2亿元的小贷公司，即使运营满1年，也只可获得不超过2亿元的融资。

    小贷公司的这条监管红线成为行业发展的天花板。曾连续两个赛季冠名佛山龙狮队的友诚金融集团的主力子公司友诚小贷就遭遇监管红线的限制。2009年，该公司新成立第一年，贷款额度为0 .77亿元。2010年，友诚小贷贷款额迅速冲高到5 .61亿元，2011年回落至4 .89亿元，2012年重新冲高至6.27亿元。在该公司行政总监梁慧明看来，"并非市场容量饱和了，而是我们的钱就只有这么多。"市小贷行业协会秘书长张思涛也说，不时有会员反映资金来源受到限制，小贷公司很快就把钱放完了，导致后续放贷无钱可放。"这就像打仗一样，没子弹可怎么办？"张思涛如此比喻。

    寻路

    路线一：盼政策放宽小贷的融资上限

    纳新小贷董事长陆涛表示，政策给予小贷行业的杠杆率太低了，这使得小贷公司的规模无法做大。陆涛建议，"监管部门能将杠杆率提高到3倍，那么，2亿注册资本的小贷公司可以融资6个亿，这样小贷公司资金的供给量将大大增加，中小微企业获得的借贷成本也将大大降低，同时低资金价格可以大大扩充小贷公司所服务的中小微企业的客户群。"张思涛也认为，政策应放宽小贷行业的融资上限。

    路线二：积极转制为民营银行

    随着佛山小贷行业的蓬勃发展，人们开始对小贷公司有了更高的期望。去年8月，在佛山市小贷行业协会一次会员大会上，时任佛山市金融局副局长吴明鼓励小贷公司要积极进取，早日发展成为民营银行。

    实际上，对于小贷公司转制为银行，早有政策方面的支持。2009年6月，中国银监会下发《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》，规定持续营业3年以上的小额贷款公司有机会改制为村镇银行。2012年，温州便在尝试小贷公司转制村镇银行。不过，截至目前，广东省尚无成功转制的案例。转制成银行无疑对小贷公司充满着诱惑。小贷公司饱受资金来源瓶颈，转制为银行后，便可获得向公众吸收存款的权利，便可大大提高杠杆率，提升企业的净资产收益率，使股东获得更高的回报。

    粤纺小贷罗姓负责人就表示，小贷公司的股东都是民营企业老板，这些老板资金充裕，早就想进入银行领域。如果政策允许的话，这些股东可以迅速拉拢一帮团队、建设好公司治理结构，大半年时间就可以实现从小贷公司到民营银行的转变。

    相比粤纺小贷负责人的看法，张思涛相对谨慎一些。他说，佛山目前的确有一些小贷公司做得不错，有机会转为银行。不过，转制成银行会给小贷公司带来巨大的挑战，小贷公司将面临更复杂的业务，更高的运营成本以及更加严格的监管。具体的转制路径，现在并不清晰。他还提醒，即便是转制为村镇银行，也不一定就是多好的事情。"现在村镇银行吸收存款也很困难。"

    出身于银行的纳新小贷董事长陆涛则不认可小贷公司转型银行。"小贷公司和民营银行完全不是一个概念。小贷公司的业务只是银行银行业务的1%，银行还有国际结算、跨行清算、信用卡、本外币兑换等业务。"

    路线三：细分市场 转型为各类贷款公司

    在陆涛看来，小贷公司未来的发展方向是升级转型为各类型的贷款公司。"未来5-8年，小贷公司的发展方向一定是做细分市场，不能大而全。"陆涛说，未来一些小贷公司可能专注与铝合金行业、纺织行业、陶瓷行业，还会有汽车贷款行业、二手楼按揭贷款行业等等。

    [民企热衷进军小贷内幕]

    给上下游企业融资有助夯实产业链

    值得注意的是，佛山众多小贷公司背后，是雄厚的产业资本在涌动。以刚刚成立的纳新小贷公司为例，股东来自家电、纺织、陶瓷等产业。其中，志高空调是纳新小贷的主发起人，佛山大宇新型材料有限公司也是纳新的参股股东之一。此前，此前志高空调还参股佛山老牌小贷公司中盈盛达小贷。

    纳新只是佛山产业资本入股的一家小贷公司，佛山几乎每家小贷公司，都有产业资本入股。目前，佛山注册资本最高的粤纺小贷，便是由佛山纺织行业协会35家会员单位共同出资组建。佛山禅城集成小额贷款有限公司的股东名单上，最大的两位并列股东分别是中国陶瓷城和广东集成融资担保有限公司，其他投资者则包括了新明珠陶瓷集团有限公司等。

    佛山产业资本为何如此热衷于进入小贷行业呢？市小贷行业协会秘书长张思涛认为有两大原因。其一，小贷行业资本回报率高，近几年来回报率约为10%- 15%。其二，从产业进入金融领域，股东企业的上下游企业往往成为小贷公司的客户群。而对于股东企业而言，上下游企业通过融资获得更好地发展，反过来会夯实企业产业链，增强企业的竞争力。比如，美的就创办了小贷公司，为集团上游的供应商提供融资服务。