作为多层次资本市场需要的主体，全国小贷行业欣欣向荣地生长、向上。截至2011年9月末，全国小贷公司发展至3791家。2011年末，小贷行业正经历总结性的阵痛，"监管、收口"成为这个特殊节点的关键词。

　　我们关心的是，作为银行贷款业务的一种补充，"小贷"行业将何去何从？作为小贷公司"黑马"中的科创和万穗，是否具备该有的样本意义？

　　近日，在深圳金博会"小金融与小贷公司—中国金融的新兴力量"论坛上，中科创小贷公司总裁常虹对时代周报记者语出惊人："目前，协会正积极和中国人民银行深圳中心支行相关部门进行沟通，未来(小贷公司)将有希望进入征信系统。"

　　如果这一步实现，对深圳市小额信贷行业，绝对是个福音。深圳市2009年初制定出台了《深圳市小额贷款公司试点管理暂行步伐》，到如今两年过去，中科创等小贷公司至今还背着"准金融机构"的模糊身份，但深圳的小额贷款公司在短期内映现出蓬勃的生机却是不争的事实。

　　常虹在论坛上透露，深圳小额贷款公司目前正式开业的有34家，行业在规模、风控水平等方面都居全国前列。目前，不少地产商资金吃紧，可接受利率极高，但深圳小额贷款公司并不愿意介入。小额贷款公司更愿贷款给一些符合深圳产业政策的科技、物流等企业。在深圳，小额贷款公司注册资本为5000万元，高于全国500万元的标准，但后继贷款资金不足的情况时有发生。

　　小贷公司的先天不足

　　常虹谈及小贷公司在深圳的状况时唏嘘不已，他对时代周报记者表示，深圳的小额贷款在2008年指导意见出来之后有了进一步的发展，"实际上2008年前就已经有9家小贷公司设立"，这中间的曲折一言难尽，"我们行业协会的会长保罗是美国人，做这行已经有近10年，其中的酸甜苦辣他都清楚"。

　　常虹表示，小额贷款成本风险和收益不完全对等。而广东省银监局政策法规处王敏也对时代周报记者表示，到现在为止，小贷公司还不被承认是正规的金融机构，所以不能享受正规金融机构应该享受的待遇。"先天不足"，常虹强调，"这是很重要的。"

　　大抵也正因为如此，早期的9家小额贷款公司成立之后命运各不相同，其中有3家做得比较好。

　　常虹为时代周报记者介绍："一家是我前面说过的保罗先生做的公司，成为这个行业的代表性企业；另一家就是平安集团下面的信安易贷，由于有平安集团作背景，所以信安易贷的规模是整个小贷协会最大的；还有一家是在香港做了30年的亚联财。"

　　在常虹看来，由于小额贷款公司"先天不足"，后期有许多障碍。"我们只能依靠股东的资本金，这样整个业务量就上不去"，常虹有些着急，"深圳小额贷款比行业的标准要高，全国小额贷款注册资本金不低于500万元，深圳金融办规定注册资本金是5000万元，你注册就是2亿、3亿元，最多只能做到2亿、3亿元，因为不能吸储，所以只能靠股东的资本金，银监会规定可以向金融机构融资，但是不能超过两家金融机构，融资额不得超过小贷公司净资本的50%，贷款的资金规模充其量只能是3亿。"

　　常虹告诉时代周报记者，有段时间由于中科创业务量非常大，引起了金融办的注意，金融办提出质疑："你们注册资本是1.7亿元，就算加上银行借款最多也不超过2.5个亿，可你们单笔贷款余额超过2.8亿元"，金融办最关注的是："那三千万是哪来的？"

　　回忆至此，常虹称："那时候简直可以用心惊胆战来形容"，常虹采取的办法是股东借款，而金融办相关负责人既没表示同意，也没有禁止，只是对常虹说："你们先做，不行就再收回来。"

　　如此，问题虽然暂时解决，但后续资金来源是一个很大的问题，按照常虹的话来讲就是"会构成企业发展很严重的障碍"。于是，为了解决这个问题，小贷行业中的所有企业坐在一块，共同商讨。集合中期票据阻碍重重

　　大家首先想到的是银行。可是讨论过后现实的严峻超乎所有人的想象。"我们原本就觉得资本金的50%不够用"，常虹对时代周报记者无奈地说，"结果80%的小额贷款公司根本就连50%都融不到！"

　　常虹表示，向银行借款，银行会把小贷公司看做是中小企业，具有高贷款风险性质，这就涉及到抵押物的问题。"小贷公司没有抵押物，除了电脑设备、资本金，就没有抵押物"，常虹称，"不像制造业有厂房、设备抵押。"

　　小贷公司拿不出抵押物，银行自然不肯冒风险放贷，自然不是所有小贷公司都如中科创一样幸运，得到国开行的大力扶持，直接向银行借钱的路就这样被堵死了。

　　"后来我们在想，从直贷到助贷行不行？"常虹表示，助贷指的是由小贷公司找客户资源，负责调研评审，走完流程后交给银行，最后由银行放款出去，"走小贷公司的表外，不占用小贷公司的额度"，常虹如此解释。"像中安信业和国开行就走这样的助贷模式"，常虹表示，"注册资本金只有2亿元，可以放8亿10亿，不占小贷公司的额度。"

　　但是问题就又出来了，常虹称，助贷过程中，是由银行控制风险，小贷公司须对银行放出去的信贷资产提供担保，"你注册资本2亿元，净资产2.5亿元，银行放8亿元，能担保得起吗？"所以助贷这种模式没有得到大力推广，目前还在行业内部讨论完善。

　　常虹等人后来又思考了资产打包转让的方式，在此基础上常虹等人跟金融办和国开行协商，设计了"小额贷款公司集合中期票据"的模式，但是定方案的时候又被一个巨大障碍困住。

　　"银监会规定小贷公司对外融资不超过净资本的50%，但发中票一般都超过50%"，常虹又一次陷入困境中，"江苏金融办发布小贷公司可以进行100%的融资，但深圳银监局不认为江苏银监局的通知具有政策性，也不认为该通知具有法律上的效力"，常虹称，"我们想发行集合中期票据，市政府支持，财政也愿意给予补贴，但由于银监会规定铁打不动，我们只能继续尝试努力。"

　　小贷公司发展何去何从

　　广东银监局某不愿具名的负责人私下聊天时对时代周报记者表示，目前虽然有规定称将来若小贷公司发展得好可以转化成村镇银行，但 "制订这个政策的准绳太高，基本小贷公司可以转成村镇银行的概率万里挑一"。

　　常虹也对时代周报记者提出自己的观点，他曾跟人民银行深圳分行聊起小贷公司的授信系统，该行监管处处长认为此问题最大的障碍就是技术性。"34家小贷公司有各种系统，接口不一样，很难接入，对于是否委托一家公司共同开发一家系统是值得商榷的问题。"常虹如是说。

　　由于小贷公司是非准金融机构，所以在银行不享受拆借的优惠，要以中小企业来看待，"利率上浮20%-30%，成本比较高"，常虹评价，且有些小额贷款的股东对投资回报率要求极高。"小贷公司资本金是股东拿的，股东要回报，但是如果银行融资中小企业上浮30%，会增加小贷公司的资金成本，但事实上我们都不愿意调高利率，因为会为此失去大量优质客户。"常虹表示。

　　资金来源也是限制小贷公司发展的较大阻碍。"我们发中票、集合债受50%的限制做不起来，如果助贷，银行要保证金500万元，每单业务还要拿10%的担保金，做起来不容易。"常虹称。

　　那么，就只有依靠自有资金。"可投资者眼睛盯着回报，我们并不愿提高利率，应该从经营上培养一大批优质企业。"

　　常虹表示，要有稳定的客户群体、稳定的员工团队，就"必须要想办法降低成本"，常虹称，今年政府对担保公司的风险补助有、奖励也有，但小贷公司"什么都没有"，担保公司连续经营三年正常稳健，可以免营业税，连这个"小贷公司也不享受"。常虹认为，小贷公司也应给予相应补贴，"如果政府经过调查发现我们做的是小微企业就应该提供一定支持"。常虹告诉时代周报记者，作为小贷公司本身也要制订许多标准。"我们想要政府支持，就要先把自己做好，我们讨论9次征求意见，反复修改，规范自己。"常虹称，主要是坚决禁止非法集资，暴力催收。

　　同时常虹建议"行业内部也要进行自我监督，把害群之马列入黑名单，让他在任何一家都借不到钱"，当然还要"积极跟政府协商，把业务做扎实、专注、做透、做精，真正支持小额贷款企业发展，跟产业一起发展"。